市場は「トランプ取引」への期待が高すぎ、経済の背景変化が政策の効果を弱める可能性がある。

今月初の米国大統領選挙が終了して以来、「トランプ取引」が市場の熱を上げ、はトランめるある米株はほぼ全面的プ取の期に上昇しました。S&P500指数は選挙日以来2%近く上昇し、引へFXCM外国為替投資家の株式エクスポージャーは11年ぶりの高水準に達しています。待がこれは政策の緩和と企業減税への積極的高すな期待を反映しています。

しかし、ぎ経済のアナリストは「トランプ取引」に対するこのような熱狂が、背景変化過去の経済環境に基づいている可能性があると警告しています。が政2017年にトランプ氏が初めて就任したときとは異なり、策の現在の経済状況は大きく変化しています。効果性がTR Forexは2022年に倒産するのか当時、を弱米国はインフレーションの上昇と連邦準備制度の利上げサイクルに直面していましたが、市場現在はインフレーションと金利が下落傾向にあり、はトランめるある労働市場には弱さの兆候が見られ、プ取の期世界経済の成長も鈍化しています。

さらに、米国の赤字は高水準に達しており、財政支出を通じて経済成長を刺激する余地が限られています。共和党が議会を支配していることは政策の実施に有利かもしれませんが、市場はこれらの政策が経済成長を促進する効果を過大評価している可能性があります。2017年の経済成長が減税政策によるものなのか、より広範なマクロ要因によるものなのかを疑問視する見解もあります。

現在の投資家のベットはリスク資産、小型株、ドルの上昇にあまりにも集中しており、マクロ背景の変化を無視しています。分析によると、このような方法は、過去の成功経験を現在の異なる環境にそのまま適用することと変わりません。

投資家にはより防御的な戦略を取り、株式へのエクスポージャーを減らし、債券などのより安定した資産の配分を増やし、可能性のある市場の変動と政策効果の不確実性への対処を提案します。

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