来年上半年、美連储は利下げを着実に進め、下半年には徐々に緩める可能性があります。

11月非農データの分化

アメリカの11月非農業部門の新規雇用データは強い結果を示しており、特に業種別調査の非農業部門の新規雇用者数は市場予想を上回りました。半年半年しかし、美連家庭調査では失業率が上昇し、储は日本の外国為替ディーラーの写真労働参加率が低下したことが示されています。利下これは、げをにはめるあります労働市場の回復の勢いが減速していることを示唆しています。着実このデータの分化は、に進米連邦準備制度理事会が労働市場の継続的め下徐々性がな低迷に対処するため、さらなる利下げに踏み切るとの市場の推測を強めています。に緩

12月利下げの期待が高まる

11月の非農業部門雇用データ発表後、年上人民元の対米ドル為替レート市場は12月のFOMC会合で米連邦準備制度理事会が25ベーシスポイントの利下げを行う期待をさらに高めました。半年半年市場はまもなく発表される11月の消費者物価指数（CPI）にも注目していますが、美連インフレの上昇リスクがあるものの、储は利下げの流れに対する影響は限定的利下であると考えられています。パウエル議長は最近の発言で迅速な利下げを急がないと言及していますが、これは実際の政策転換よりも市場期待の安定を意図していると分析されています。

2025年の利下げ展望：上半期の安定推進

将来を展望すると、現状の労働市場の弱含みとインフレ圧力の緩和を基に、米連邦準備制度理事会は2025年上半期において比較的安定した利下げのペースを維持する可能性があります。報告では、現在の金利水準が依然としてかなり制限的であり、連邦準備制度理事会の雇用とインフレリスクの評価が均衡しているため、利下げが合理的な選択となると述べられています。

下半期の利下げは徐々に緩和

2025年下半期に入ると、政策金利が中立金利水準に徐々に近づく中、連邦準備制度理事会は利下げ速度を徐々に緩和する可能性があります。この動きは経済成長と金融安定のニーズをバランスさせ、過度の緩和が潜在的な市場リスクを引き起こすのを避けることを目的としています。

結論： 市場における米連邦準備制度理事会の利下げ経路に対する期待は、顕著な段階的特性を示しています。より多くの経済データの発表と政策環境の変化に伴い、投資家は最新の連邦準備制度理事会の声明と経済動向を注視し、投資戦略を調整する必要があります。

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